在经历一年多的磨合期后，京东终于实现了对区域家电连锁大卖场江苏五星电器有限公司（以下简称，五星电器）的全资控股。

　　来自天眼查的数据显示：7月15日，五星电器实际控制人发生变化，来自浙江的房地产开发商佳源创盛控股集团有限公司（以下简称，佳源创盛）全面退出，京东实际控制的宿迁涵邦投资管理有限公司，成为江苏五星电器有限公司100%持股的股东。

　　五星电器股权关系图（根据公开资料整理）

　　2019年4月17日，京东宣布与五星电器正式签署投资协议，佳源创盛以12.7亿元对价，脱手了五星电器46%的股权，京东以现金和承继债务的方式接盘。此外，京东还向佳源提供一笔金额为10.3亿元的贷款。

　　当年，京东成了五星电器的第二大股东，其目标是“在线下再造一个京东家电”，这样方能与国美和苏宁竞争。京东家电的线下再造计划由在大中城市新开超级体验店和县镇市场家电专卖店两部分组成。前者是骨架，后者是末梢。末梢京东已经经营多年，骨架则是在接盘五星电器后开始逐步实施的。

　　但这个计划，过去一年多时间里进展并不大。2019年京东超级体验店只在重庆开了一家，城市旗舰店也只在安徽马鞍山开出首店。

　　今年7月15日，京东五星电器宣布河南首家城市旗舰店将于9月19日在焦作开业。接下来，还将陆续在四川、江苏、安徽等地召开供应商大会，宣布今年在这些地方的城市旗舰店计划。

　　（图片来自网络）

　　随着京东全面入主五星电器，这也进一步引发了家电零售市场的诸多猜想：一，五星电器现有负责人潘一清，又将何去何从，留守还是让位？二、京东与国美的合作是否会生变，特别是面对拼多多国美合作在前，京东在后，如何把握？三、五星电器未来能否成为京东撬动线下的重要支点？

　　当年，五星电器创始人汪建国，将五星电器卖给美国零售巨头百思买，百思买退出又转卖给位于浙江嘉兴的房地产商佳源创盛，其中牵线人正是潘一清。同样，去年在京东入股五星电器之后，公司法人就由佳源方面的代礼平，更换为潘一清。潘一清是否已经赢得来自京东方面的信任，还只是过滤性角色？目前来看，还不清楚。

　　此前，就在京东全面入股五星电器之后，还认购了国美的1亿美元可转换债，同时国美零售的旗舰店更开进京东商城。可以说，京东对于国美一直存在着战略合作，资源整合的想法。但是，此次随着京东全面入股并掌控五星电器，这是否会影响京东对于国美的一些期待和想法。虽然与国美比，五星只是区域性连锁大卖场，但从模式、经验等方面，对于京东来说丝毫不差。从这个角度来看，五星在握，国美不管怎么变化，京东都不会受损。

　　再者，对于五星电器来说，在找到了京东这个“大靠山”之后，今后是否会成为京东发力线下的重要支点和平台，从而成为一家全国性的专业家电零售商？还是成为京东从线上到线下，双线打通之后的一线纽带？目前还不清楚，但有一点京东投入至少不会低于25亿元的资金拿下五星电器，肯定是希望创造更大的商业价值和力量。从这个角度来看，做大五星电器符合京东的利益。